Que dia marca a máxima da semana: 30 futuros e 23.752 semanas

A regra que todo mundo repete

Circula como regra de trabalho: a máxima ou a mínima da semana é feita na segunda ou na sexta, quase nunca no meio da semana. Planos inteiros são construídos com isso, desde esperar a terça para procurar o extremo até vender sextas fortes.

Medimos nos trinta contratos que cobrimos, 23.752 semanas completas entre índices, metais, energia, agrícolas, moedas, juros e cripto. Cada semana conta uma vez: o dia em que caiu sua máxima e o dia em que caiu sua mínima.

A regra se cumpre. E ainda assim, quase tudo o que ela diz é ruído. As duas coisas são verdade ao mesmo tempo, e a diferença entre elas é a razão deste estudo.

A distribuição em trinta contratos

A máxima da semana cai na segunda 26,8% das vezes e na sexta 28,1%. Terça 14,6%, quarta 13,8%, quinta 16,7%. Mais da metade das semanas marca a máxima em uma das duas pontas.

A mínima se distribui quase igual: segunda 28,5%, sexta 26,2%, e entre 13,7% e 16,0% nos três dias do meio.

Se a referência fosse 20% por dia, que é o que parece natural com cinco dias, isso seria um achado enorme: a segunda e a sexta ficariam cerca de um terço acima do esperado. Mas essa referência está errada.

O acaso também não distribui 20% por dia

Um preço que se move ao acaso, sem tendência, não distribui seus extremos por igual no tempo. Empurra-os para as pontas. É um resultado clássico de probabilidade, a lei do arco-seno: num passeio aleatório, o ponto mais alto de um intervalo cai muito mais vezes perto do começo ou do fim do que no meio.

Aplicado a cinco dias iguais, o acaso coloca o extremo no primeiro dia 29,5% das vezes, no segundo 14,1%, no terceiro 12,8%, no quarto 14,1% e no último 29,5%.

Compare com a tabela. Os trinta contratos dão 26,8%, 14,6%, 13,8%, 16,7% e 28,1%. É quase o mesmo desenho, com as pontas até um pouco abaixo do acaso.

Sem rodeios: o extremo semanal cair na segunda ou na sexta não é uma propriedade do mercado. É o que uma moeda faria. Uma regra que descreve o acaso não dá vantagem a ninguém.

Onde há algo: os índices

Nos cinco futuros de índices a distribuição se inclina. A máxima cai na sexta em 33,5% das semanas e na segunda em apenas 21,9%. A mínima, ao contrário: 32,8% na segunda e 24,7% na sexta.

No ES é mais marcado: máxima na sexta em 37,1%, na segunda em 20,5%. Mínima na segunda em 32,0%. O Nasdaq vai igual, com a máxima na sexta em 36,1% e a mínima na segunda em 34,0%.

A explicação mais simples é a tendência. Entre 2010 e 2026 os índices americanos subiram muito. Numa semana de alta, a mínima tende a ficar no começo e a máxima no fim, e um mercado com deriva de alta acumula mais semanas assim. O acaso com tendência já não é simétrico, e é exatamente isso que a tabela mostra.

A diferença não é pequena para uma amostra desse tamanho. Com 850 semanas, um percentual perto de 30% tem um erro de apenas um ponto e meio; a sexta do ES se afasta do acaso mais de sete.

Contrato a contrato

Em metais, energia, grãos, moedas e na curva do Tesouro há 92 percentuais-chave (máxima e mínima na segunda e na sexta de 23 contratos), e 87 caem entre 22% e 31%, em torno dos 29,5% do acaso e sem direção clara. O dólar canadense marca a mínima na sexta em 31,3% das semanas; o iene, em 29,2%. São desvios de um par de pontos, do tamanho do ruído.

Os índices são o único grupo em que o padrão se repete nos cinco contratos ao mesmo tempo: todos com a máxima mais vezes na sexta que na segunda e a mínima mais vezes na segunda que na sexta.

A cripto pede uma leitura à parte. O bitcoin e o ether marcam a mínima na segunda em 35,9% e 35,2% das semanas, mas aqui a semana vai de segunda a sexta embora esses contratos negociem no fim de semana. Essa segunda carrega o movimento de sábado e domingo, e a comparação não é a mesma que no resto.

O que este estudo não diz

Não diz a que hora do dia cai o extremo, nem quão longe fica do da semana anterior. Só conta em que dia caiu.

Não separa semanas com feriado. Uma semana de quatro dias desloca a distribuição para o meio, e os contratos americanos têm algumas por ano.

Não diz que a tendência dos índices vai continuar. A inclinação da tabela é a de dezesseis anos concretos de mercado de alta; num período de baixa o desenho se inverteria.

E não é um sinal. Saber que a máxima do ES cai na sexta em 37,1% das semanas significa que em 62,9% das vezes cai em outro dia.

O que fazer com isso ao preparar a semana

Desconfie da regra da segunda ou da sexta quando ela chega sem sua referência. Contra 20% impressiona; contra os 29,5% do acaso, não diz quase nada fora dos índices.

Se você opera índices, a inclinação é real e tem causa: em semanas de mercado de alta, a mínima vem cedo e a máxima chega tarde. Use como contexto, não como regra, e lembre que depende da tendência de fundo.

E em geral: antes de acreditar num padrão de calendário, pergunte o que o acaso faria no mesmo lugar. Muitas vezes a resposta é «o mesmo».

Perguntas frequentes

Em que dia da semana se faz a máxima semanal?

No conjunto de 30 futuros, a sexta (28,1%) e a segunda (26,8%) concentram mais da metade das semanas. Nos índices a sexta pesa mais: 33,5%, e no ES, 37,1%.

E a mínima semanal?

Segunda 28,5% e sexta 26,2% nos 30 contratos. Nos índices a mínima se adianta: 32,8% na segunda e 24,7% na sexta.

Por que não é 20% por dia?

Porque o acaso não distribui os extremos por igual. Num passeio aleatório o ponto mais alto cai mais vezes perto das pontas do intervalo (lei do arco-seno): com cinco dias, 29,5% no primeiro e outros 29,5% no último.

Então o padrão da segunda e da sexta é ruído?

Na maioria dos mercados, sim: metais, energia, grãos, moedas e juros ficam perto do que o acaso daria. A exceção são os índices, onde a tendência de alta de 2010 a 2026 inclina a máxima para a sexta e a mínima para a segunda.

Posso operar a máxima da sexta?

A tabela não sustenta isso sozinha. Mesmo no ES, em 62,9% das semanas a máxima cai em outro dia, e a inclinação depende de o mercado continuar em tendência de alta. É contexto para preparar a semana, não um sinal.

Estes números, instrumento por instrumento

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• nq
• rty
• ym
• nkd
• cl
• gc
• 6e