Futuros de moedas CME: 6E, 6J, 6B e 6A

O que são os futuros de moedas da CME

Um futuro de moeda é um contrato padronizado para trocar uma quantidade fixa de uma moeda por dólares numa data futura. Os quatro mais acompanhados são o euro (6E), o iene (6J), a libra (6B) e o dólar australiano (6A).

O tamanho é definido pela bolsa. O 6E cobre 125.000 euros, com tick mínimo de 0,00005 que equivale a 6,25 USD. O 6B cobre 62.500 libras, com tick de 0,0001 e os mesmos 6,25 USD. O 6J cobre 12.500.000 ienes, com tick de 0,0000005 e também 6,25 USD. O 6A cobre 100.000 dólares australianos, com tick de 0,0001 e 10,00 USD.

Há uma conferência de uma linha: o valor do tick é o tamanho do contrato vezes o tamanho do tick. São especificações públicas da bolsa, verificadas nas fichas oficiais dela.

O que muda em relação ao forex à vista

Diante do mercado à vista não muda o ativo subjacente, que é a mesma taxa de câmbio, e sim a infraestrutura. No futuro, tamanho, tick e vencimento são idênticos para todos. No à vista, cada operação é acertada com uma contraparte que define as condições.

A segunda diferença é a câmara de compensação: ela se interpõe entre comprador e vendedor, e ambos depositam garantias com regras de margem publicadas. O risco diante de uma contraparte específica vira risco diante da câmara.

A terceira é o horário e o calendário: sessões definidas pela bolsa, ajuste diário e vencimentos em datas fixas que obrigam a rolar para o contrato seguinte. O à vista não vence assim. São diferenças de desenho; aqui não se comparam volumes nem custos, porque esta série não os mede.

Romper o range do dia anterior

A primeira tabela responde a uma pergunta simples: quando o preço supera a máxima ou perde a mínima de ontem, em que direção o dia fecha? Ela reúne 16.191 rompimentos dos quatro contratos, de 2010-06-07 a 2026-09-16.

O 6E fecha em verde 70,1 % das vezes em que rompe a máxima de ontem e em vermelho 71,6 % das vezes em que perde a mínima, sobre 4.061 rompimentos. O 6J: 70,3 % e 72,0 % sobre 3.981. O 6B: 70,6 % e 72,6 % sobre 4.081. O 6A: 69,8 % e 68,8 % sobre 4.068.

Esse verde ou vermelho é o fechamento contra a abertura do mesmo dia, não contra o nível rompido. Um dia que rompe os dois extremos conta nas duas colunas, então os números não somam 100.

Os quatro contratos se parecem entre si

O que chama atenção não é nenhum número isolado, e sim o quão pouco eles se separam. Para cima, os quatro cabem entre os 69,8 % do 6A e os 70,6 % do 6B: oito décimos de ponto. Para baixo o leque chega a 3,8 pontos, de 68,8 % a 72,6 %.

Compare com os índices sob uma medição equivalente: no fechamento do gap por instrumento, o gap de alta fecha 40,9 % das vezes no NKD e 62,2 % no RTY, 21,3 pontos de distância. Ali o contrato escolhido muda a resposta; aqui, quase nada.

Quem manda é o tipo de dia, não o par. Quatro moedas com bancos centrais, fusos e calendários distintos dão quase o mesmo número; procurar o contrato que melhor rompe é procurar uma diferença que estas tabelas não encontram.

Quando o dia abre dentro do range de ontem

A segunda tabela parte das sessões que abrem dentro do range do dia anterior e observa se o preço sai dessa faixa em algum momento. As que abrem já fora ficam de fora: isso é um gap de abertura.

Sair é o normal. O 6E rompe em 85,1 % dessas sessões e fica inteiro dentro em 14,9 %, sobre 4.068 dias. O 6A: 84,9 % e 15,1 % sobre 4.046. O 6B: 84,3 % e 15,7 % sobre 4.107. O 6J é o que menos rompe: 83,0 % e 17,0 %, sobre 4.034.

O dia que fica dentro é um dia interior: sua máxima e sua mínima cabem no range anterior. De novo há pouca dispersão, 2,1 pontos entre o que mais rompe e o que menos rompe. Saber que a saída é o habitual não diz para que lado, nem quando, nem quanto.

Por que estas duas medidas e o que elas não provam

Foram escolhidas porque nenhuma depende de um horário de sessão regular. Em moedas a atividade se reparte entre Ásia, Londres e Nova York, e uma medida presa à faixa norte-americana descreveria apenas um pedaço do dia.

Nenhuma das duas demonstra que esses rompimentos sejam operáveis. A primeira mede a cor do fechamento depois que o rompimento já ocorreu, sobre o dia inteiro: não diz a que preço se teria entrado nem quanto o preço recuou antes. A segunda mede se houve saída, não se ela se sustentou.

Os dados têm limites. A série contínua encadeia o contrato mais negociado de cada dia, então nos dias de rolagem o salto entre vencimentos pode parecer movimento. O dia é definido por data de calendário em UTC. E nenhum porcentual aqui desconta spread, corretagem ou derrapagem.

Para encerrar

Resumindo: romper o range de ontem vem acompanhado de um fechamento na mesma direção em torno de 70 % das vezes, abrir dentro desse range termina em saída em mais de quatro a cada cinco sessões, e os quatro contratos fazem quase a mesma coisa.

A utilidade é de calibragem: distinguir o habitual do excepcional ao olhar um gráfico. Escolher entre 6E, 6J, 6B e 6A por estas duas medidas faz pouco sentido; o que de fato os separa é o tamanho do contrato e o valor do tick.

Este texto é material informativo e educativo sobre leitura de dados históricos. Não é assessoria de investimento personalizada nem recomendação de compra ou venda. Operar futuros envolve risco de perda.

Perguntas frequentes

Qual é o tamanho do contrato 6E e quanto vale um tick?

O futuro de euro (6E) cobre 125.000 euros, e seu tick mínimo de 0,00005 equivale a 6,25 USD. O 6B, sobre 62.500 libras, tem esse mesmo tick; o 6A, sobre 100.000 dólares australianos, vale 10,00 USD por tick.

Em que os futuros de moedas diferem do forex à vista?

Na infraestrutura, não no ativo subjacente. O futuro tem tamanho e tick fixados pela bolsa, câmara de compensação entre as partes, ajuste diário e vencimentos que obrigam a rolar. O à vista é acertado com cada contraparte e não vence.

Com que frequência uma sessão que abre dentro do range de ontem sai dele?

Nesta série, entre os 83,0 % do 6J e os 85,1 % do 6E, com o 6B em 84,3 % e o 6A em 84,9 %. Ficar dentro o dia inteiro é o caso minoritário: de 14,9 % a 17,0 % conforme o contrato.

O rompimento do range anterior serve como sinal de entrada?

Estas tabelas não sustentam isso. Elas medem a cor do fechamento depois que o rompimento já ocorreu, sobre o dia inteiro e sem descontar custos, então descrevem uma frequência histórica, não um ponto de entrada ou de saída.

Estes números, instrumento por instrumento

• es
• nq
• rty
• ym
• nkd
• cl
• gc
• 6e