Romper el rango de ayer: el color del cierre en 30 futuros y 112.250 roturas

El nivel que todo el mundo mira, contado en treinta contratos

El máximo y el mínimo del día anterior son, probablemente, los dos niveles que más gráficos llevan dibujados en el mundo. Casi nadie los acompaña de la cifra que los haría comprobables: cuando el precio los supera, ¿cómo acaba la sesión?

Aquí está esa cuenta en los treinta contratos de futuros que tenemos medidos, de siete familias: cinco índices, cinco metales, dos energías, tres agrícolas, ocho divisas, cinco de tipos y dos criptomonedas. 112.250 roturas.

El resultado del conjunto: cuando la sesión supera el máximo de ayer, cierra en verde el 69,8 % de las veces. Cuando pierde el mínimo, cierra en rojo el 70,8 %.

Siete de cada diez, en las dos direcciones y en treinta mercados distintos. Es, con diferencia, el número más alto y más estable que hemos publicado, y conviene decir de entrada qué significa exactamente y qué no, porque es fácil leerlo como algo que no es.

Qué mide este número, y por qué no es una señal

Rotura quiere decir que en algún momento de la sesión el precio superó el máximo del día anterior, o perdió su mínimo. No importa cuándo dentro del día ni cuánto lo superó: un tick vale igual que un 2 %.

El porcentaje es el color del cierre, es decir, el cierre frente a la apertura de ese mismo día. No mide si el cierre quedó más allá del nivel roto, que es una pregunta distinta y más exigente.

Aquí está el matiz que lo cambia todo: romper el máximo de ayer y cerrar en verde no son dos sucesos independientes. Una sesión que sube desde la apertura tiene, a la vez, más probabilidad de romper el máximo previo y más probabilidad de cerrar verde. El 69,8 % describe una relación que en buena parte es mecánica, no una predicción.

Dicho de otro modo: esta tabla no dice «si rompe el máximo, compra». Dice que las sesiones que rompen el máximo son, mayoritariamente, sesiones alcistas, lo cual es casi una tautología. Su valor está en la constancia del número entre mercados y en el único sitio donde se rompe.

Un día que rompe los dos lados cuenta en las dos columnas, así que no suman 100.

Siete familias en tres puntos y medio

Metales 71,6 % al alza y 72,5 % a la baja; índices 70,2 y 68,8; divisas 70,0 y 70,9; tipos 68,9 y 70,4; agrícolas 68,4 y 71,3; energía 68,1 y 70,5; cripto 66,9 y 72,5.

Tres puntos y medio separan a la familia más alta de la más baja en la columna del máximo, y menos de cuatro en la del mínimo. Con muestras que van de 3.419 roturas en cripto a 32.445 en divisas.

Esa uniformidad es el hallazgo, no el 70 %. Un número que se repite igual en el paladio, en el trigo y en el bono a dos años no describe el comportamiento de un mercado: describe cómo está construida la medición.

Y hay una asimetría pequeña pero consistente: en 19 de los 30 contratos, romper el mínimo y cerrar en rojo es más frecuente que romper el máximo y cerrar en verde. En el conjunto, un punto de diferencia.

El contrato que se sale, y lo que enseña

El SOFR a tres meses marca 53,9 % en la columna del máximo y 69,7 % en la del mínimo. Quince puntos y medio de asimetría, cuando ningún otro contrato pasa de siete.

Es el único valor de toda la tabla que se acerca al 50 %, y es exactamente donde debía aparecer si el resto del estudio dice lo que creemos que dice. El SOFR es un contrato de tipos a corto plazo que se mueve en escalones diminutos: sus sesiones suelen superar el máximo de ayer por un tick y acabar planas o rojas, porque el rango diario es minúsculo comparado con el ruido.

Detrás vienen el bitcoin, con 66,1 % contra 72,8 %, y el trigo, con 67,9 % contra 74,3 %. Los tres con la misma forma: el lado bajista más fiable que el alcista.

En el extremo opuesto está el paladio, 74,3 % y 74,8 %, el contrato más alto de la tabla en las dos columnas y también uno de los menos líquidos.

Lo que este estudio no dice

No dice que la rotura sea operable. El color del cierre se conoce al cierre; entre la rotura y esa hora hay una sesión entera de recorrido que esta medición no ve.

No dice cuánto. Una sesión que cierra un tick por encima de su apertura cuenta igual que una que cierra un 3 % arriba, y la diferencia entre esas dos cosas es toda la operativa.

No mide si el cierre quedó más allá del nivel roto, que es la pregunta que de verdad interesa a quien opera roturas. Esa medición existe para el Initial Balance y da números mucho más bajos, entre el 47 % y el 57 %.

Y no separa las roturas por tamaño ni por hora. Una rotura en los primeros cinco minutos y otra a las 15:55 cuentan lo mismo.

Para qué sirve entonces

Sirve como referencia contra la que juzgar cualquier afirmación sobre roturas del rango previo. Si alguien presenta un sistema con un 70 % de acierto definido de esta manera, no ha encontrado nada: ese es el número de fondo en treinta mercados.

Sirve, también, para saber dónde no está el efecto. Si el número fuera un comportamiento real del mercado, las familias se separarían. No se separan.

Y sirve de contraste con la medición exigente. Cuando se pregunta si la sesión cerró más allá del nivel roto, y no simplemente en verde, los porcentajes caen del 70 % a la banda del 50 %. La diferencia entre esas dos preguntas es la diferencia entre una estadística que suena bien y una que se puede usar.

Preguntas frecuentes

¿Si el precio rompe el máximo de ayer, cierra en verde?

El 69,8 % de las veces en el conjunto de los 30 contratos medidos, sobre 112.250 roturas. Pero romper el máximo y cerrar en verde no son independientes: una sesión alcista tiende a hacer las dos cosas, así que el número describe en buena parte una relación mecánica, no una predicción.

¿Funciona mejor al alza o a la baja?

A la baja, por poco y de forma consistente: 70,8 % frente a 69,8 % en el conjunto, y el lado bajista es el más fiable en 19 de los 30 contratos. Las asimetrías grandes están en el SOFR (53,9 contra 69,7), el bitcoin (66,1 contra 72,8) y el trigo (67,9 contra 74,3).

¿Hay mercados donde esto no se cumpla?

Uno: el SOFR a tres meses, con 53,9 % en la rotura del máximo. Es un contrato de tipos a corto plazo con un rango diario minúsculo, donde superar el máximo de ayer por un tick no dice nada sobre cómo acabará la sesión. Los otros veintinueve caben entre el 66,1 % y el 74,3 %.

¿Puedo operar con este 70 %?

No tal cual. El color del cierre se conoce al cierre, la tabla no mide cuánto recorrió el precio y una rotura de un tick cuenta igual que una de un 2 %. Es una referencia de fondo, no una regla de entrada.

¿Por qué las dos columnas no suman 100?

Porque son dos mediciones independientes sobre poblaciones distintas: los días que rompieron el máximo y los que rompieron el mínimo. Un día que rompe los dos lados aparece en ambas.

Estas cifras, instrumento por instrumento

• es
• nq
• rty
• ym
• nkd
• cl
• gc
• 6e